ORDEM

É o ato pelo qual o cliente determina que um intermediário negocie operação com valores mobiliários em seu nome. Ou ainda, pode ser o ato do próprio cliente enviar para a bolsa todas as condições especificadas em que deseja negociar.

Existem vários tipos de ordens, entretanto, fundamentalmente podemos classificar as ordens em Ordens Limitadas e Ordens a Mercado.

Ordem Limitada é toda ordem que ao chegar ao sistema de “casamento” da bolsa (match engine) não encontra contraparte, e dessa forma fica esperando execução. Todas as ordens presentes no Book de Ofertas são ordens limitadas.

Já as Ordens a Mercado, são as ordens enviadas à bolsa, e que ao chegarem ao match engine encontram contraparte, dessa forma consumindo liquidez das ordens limitadas. O registro dessas ordens fica, necessariamente, no Histórico de Negócios e não no Book de Ofertas.

A ordem stop, ou seja, ordem que é acionada quando determinado preço é atingido, também é, em sua essência, uma ordem limitada e uma ordem a mercado.

Digamos que o ativo está negociando a R$ 0,50 e que preenchemos uma ordem stop de venda para acionar caso os preços atinjam R$ 0,40. Por mais que somente o detentor da ordem saiba que ela existe, a ordem não deixa de ser limitada. Quando os preços atingem R$ 0,40, o stop é acionado e uma ordem a mercado é enviada à bolsa para execução.

Lembre-se de que em uma boleta de stop existem 2 preços. O preço de disparo, que é o preço em que o stop é acionado (R$ 0,40 no exemplo), e o preço de envio que é o preço que a boleta de venda será enviada a bolsa. Este preço de envio serve para que exista uma margem de folga que lhe permita preencher um preço pior que o preço de disparo. Isso aumenta as chances de garantir execução, mesmo quando há agressão integral da fila no preço de disparo.

Em nosso operacional, o stop é manual justamente para não “fritar” a ordem, ou seja, minimizar execuções desnecessárias em que o preço de disparo é atingido, mas com pouca negociação.

 

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