DOWNTICK

Primeiro de tudo é melhor explicar o que é “tick”. Tick é a unidade mínima de negociação, ou seja, o mínimo (em unidades) que os preços podem oscilar para cima e para baixo.

Nas ações e opções, o tick é 0,01 (um centavo). Já nos contratos futuros, cada ativo possui uma particularidade. O Índice Futuro, juntamente com seu contrato mini, tem tick mínimo de 5 pontos. Já o Dólar Futuro e seu contrato mini, oscilam de 0,5 (meio) em 0,5 (meio) ponto.

Dessa forma, downtick significa que uma transação (negócio) ocorreu ao preço inferior que a transação (negócio) anterior.

Downticks são facilmente percebidos tanto nos gráficos, quanto para quem só analisa fluxo de ordens através do Book de Ofertas e Histórico de Negócios. Já que o preço que atualiza os gráficos, é exatamente o preço do último negócio registrado no histórico de negócios ou Times & Trades.

Entretanto, existem algumas diferenças práticas entre olhar somente a formação de candle (ou seja, só preço), e olhar o mercado de forma mais profunda.

Vamos ver um exemplo:

Independentemente do porquê, digamos que você tenha que “stopar” a R$ 0,28. Caso você esteja olhando o mercado pelo gráfico, assim que sair qualquer negócio a R$ 0,28 seu stop, teoricamente, teria de ser acionado, ainda mais se você deixar esse stop programado na plataforma.

Agora, olhe exatamente para o mesmo exemplo só que levando em conta outras variáveis.

Repare que o downtick foi apenas com 1.000 opções. Ainda restam 300 mil opções na compra a R$ 0,28. Precisa vir alguém ou um conjunto de players e agredir (aceitar consumir toda a liquidez na compra) a R$ 0,28 para acabar o lote e abrir espaço potencial para dar mais um downtick para o R$ 0,27.

downtick

 O que queremos dizer é que você, como day trader, deve trabalhar com a probabilidade a seu favor. Neste exemplo, o ideal seria “stopar” quando o consumo de liquidez a R$ 0,28 começasse a ocorrer com mais intensidade, e não nos primeiros negócios sem expressão.

A título de curiosidade, uns anos atrás a SEC (órgão regulador dos EUA) criou uma regra proibindo venda a descoberto de ações no downtick, ou seja, limitando a forma de atuar de quem quisesse apostar na queda das ações. Quando há uma proibição dessas, quem quiser operar vendido nas ações não poderia agredir o comprador a um preço abaixo do último, e teria que posicionar a ordem na venda e esperar ser agredido por um comprador.

Esse tipo de medida gera uma assimetria enorme na microestrutura de mercado e, de fato, inibe vendas agressivas, tornando-as mais escassas e limitando o desejo desses players em vender.

Esse tipo de medida só é tomada em sérias crises e no mercado de ações.

 

 

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